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从产品上看，华帝股份主营的厨电业务营业收入均有所上升，其中趋势最为明显的是壁挂炉以及燃气热水器。壁挂炉的销售收入为4809.92万元，同比增长213.71%，占总营收的1.52%。燃气热水器的营收为6.1亿元，同比增长40.96%，占总营收的19.21%。而其消毒柜与其他产品（非主营）的营收却出现了负增长。报告期内消毒柜营收为9527.79万元，同比下降1.22%。其他产品（非主营）的降幅达到了11.94%。

已经出台了的政策，按说已经经过了论证和把关，可为何还会出现“休眠”甚至是“僵尸”状态？个中情由千差万别，不一而足。有的政策只是勾勒出一个大的框架，看上去很美，却缺乏具体操作的实施细则。基层也好，企业也罢，均无从下手。比如，有的地方出台政策进一步放开驻外合资企业的融资渠道，但人民币资金池、外币资金池与企业税收等政策如何衔接，却没有实施细则，导致当地企业都怕踩了偷税漏税的雷而不敢“吃螃蟹”。

对于中美摩擦我们给予中性的概率判断，那么这种组合下，国内宏观政策宽松仍有一定的空间，整体的宽松程度可能不如2009年和2015年，可能会更像2012年，温和宽松政策组合下，市场大概率表现为宽幅震荡。如果美国经济超预期强劲同时中美摩擦进一步加剧，那么市场将进一步面临调整压力，反之如果美国经济下行同时中美摩擦显著和解，市场可能走出小牛市行情。

看股市能否上升，我的分析框架很清晰：第一，上市公司总体业绩增长了吗？第二，估值高低是否跟得上业绩的步伐，是被高估了还是被低估了？第三，如果业绩没有大幅增长，货币是不是宽松？短期杠杆有没有快速上升的前景，如果短期配资大加杠杆，就会有个短期的大牛市，就看监管层出不出手了。

“之所以做出这样的转变，是因为市场教训告诉我，过去的价值观是错的。”黄峰坦言，过去的价值观导致了投资行为的不稳定性。于是，转向价值投资之后，黄峰为自己制定了三大投资原则，即安全性原则、竞争优势原则和能力圈原则。安全性原则很好理解，竞争优势原则和能力圈原则听起来有点相似，但其实参照物有所区别。黄峰解释道，竞争优势原则是一个横向比较的概念，是跟竞争对手比，有没有一个显著的优势，具体体现在持仓的业绩表现上面；能力圈原则是一个绝对比较的概念，是跟自己比，哪些是有研究优势的板块，是否在能力圈范围之内。

过去两年时间内，当拼多多从下沉市场迅速崛起时，阿里巴巴每一季度新增活跃买家均低于拼多多，但除2017年第二季度外，都高于京东用户增长数量。如何继续获得下沉市场的增长？“阿里有一系列带推广功能的产品，如聚划算、每日优惠等，这些是效果非常好的推广平台，三四线城市的用户也能更轻易地找到这些产品。”张勇说。